全球微头条丨押注美联储“熄火”，空头大举撤退! 亚洲货币或将踏入升值通道

财经媒体进行的一项最新调查显示，全球外汇交易员对多数亚洲货币的空头押注大幅缩减，比如对新加坡元和印尼盾的激进空头押注转为温和看涨，主要因交易员们看到更多的迹象显示全球央行，尤其是美联储的加息周期接近尾声。

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路透社对12位分析师进行的为期两周调查与访问，他们表示，马来西亚林吉特和菲律宾比索空头仓位如今已徘徊在多年来的低点附近，泰铢和新台币空头仓位基本转向偏中性。

荷兰国际集团（ING）的分析师表示：“市场对衰退的担忧日益加剧，而这正压低利率预期。”“市场对疲软数据的反应越来越敏感，投资者们现在关注的是当前加息周期结束之后的经济情况，聚焦的是经济体是否将陷入衰退境地。”

亚洲货币仓位调查的重点是分析师和基金经理对九种亚洲新兴市场货币当前市场仓位的看法，分别是：人民币、韩元、新加坡元、印尼盾、新台币、印度卢比、菲律宾比索、马来西亚林吉特和泰铢。

如今，美元已经处于下跌趋势，彭博美元现货指数较去年9月创下的高点已经下跌超10%。与此同时，英镑兑美元如今升至去年6月以来的最高水平，交易员们押注英国经济的韧性可能给予英国央行继续加息的空间。欧元近期同样表现强势，欧元兑美元近日创下为2月初以来的最高水平，有分析师预计欧元兑美元9月前将达到1.12。

对于美元指数后市，近期市场的看跌力度不断升温。“美元微笑理论”的创立者Stephen Jen近日表示，随着美国通胀率逐渐降温，美联储可能不久后将开启降息周期；因此Stephen Jen预计美元将继续走弱，未来一年半内美元可能在当前基础上再贬值大约10%至15%。

Stephen Jen在最新报告中写道：“我们预计美国经济可能会停留在‘美元微笑曲线’的低谷区域，而不是向左翼区域靠拢。此外，最近的数据继续符合我们在过去几个季度所看好的全球宏观形势。”

近期美元的疲软表现，在很大程度上也提振了投资者对亚洲外汇资产，以及黄金等资产的兴趣。澳新银行（ANZ）驻新加坡高级亚洲策略师Irene Cheung在一份报告中表示：“中国经济强劲复苏的迹象越来越多，这对亚洲地区而言是个好兆头，在美元避险买盘减弱之际，亚洲国家货币今年或许将成为抢手外汇。”

美国本周公布的一系列疲弱经济数据打压了美元买盘，并强化了市场对于美联储将考虑暂停其为遏制通胀而进一步加息的鸽派预期。有着“小非农”之称的美国ADP就业人数低于市场预期，3月份的美国ADP就业人数增加约14.5万人，这一数字低于经济学家普遍预期（预期为21万人），低于 2 月份经调整后上修的 26.1万人。周二公布的一项数据显示，2月份的职位空缺降至2021年5月以来的最低水平。

最新的美国ADP就业数据公布后，利率期货市场交易员加大了对美联储即将结束加息周期的押注力度（即押注5月停止加息），美联储在5月利率会议上加息25个基点的可能性降至38%左右，而报告发布前约为50%，本周早些时候甚至高达70%；此外，利率期货交易员押注美联储将于年前降息至少50个基点。

与此同时，外汇市场的重点开始转向亚洲地区。多数分析师近期转为略微看涨新加坡元，因预计新加坡当局将在本月连续六次收紧货币政策，主要因全球供应链持续中断导致亚洲金融中心物价持续承压。荷兰国际集团的经济学家Nicholas Mapa在谈到新加坡元时表示：“国内需求放缓、基数效应以及进一步收紧政策的累积影响，可能会在未来几个月缓解价格压力。”

调查还显示，市场的空头力量对于印度卢比和印尼盾的押注力度将有所放松。印度储备银行在连续六次加息后，周四出人意料地维持了关键的回购利率不变。

该项调查对净多头或净空头仓位的预期范围从- 3到+ 3不等，得分为+ 3则表示市场大幅做多美元；这些数字包括通过无本金交割远期外汇交易（NDFs）持有的头寸。ASIAPOSN调查结果如下（以美元对每种货币的头寸）：